11月3日据报道：沪镍在11月1日涨停报收，关于上涨原因众说纷纭，最典型的是来自外媒的关于硫酸镍电池的报道。但笔者认为，真正导致镍上涨的原因，还是市场对供给缩减和需求增加的预期升温。
由于环保督察及进口缩减抑制供给，10月国内镍铁企业开工率为29%并创下了多年以来的最低水平。从产量看，10月镍铁产量约89万吨同比下降了16%，但前10个月累计产量886万吨，同比增加了9%。进入11月，环保部联合六部门已开展专项行动巡查工作，分10个巡查组对全国31省份进行为期1个月巡查，“2+26”区域及北方其他供暖地区的镍铁生产必然受到冲击。山东临沂以及本周已开始供暖的辽宁、内蒙古的镍铁产量已经受到抑制。国内占据镍铁产量“半壁江山”的北方地区和江苏省，在未来几个月镍铁企业开工继续下滑也是必然。
另一方面，今年进口镍金属也明显缩减。前9个月，我国进口的精炼镍及合金累计仅为16万吨，与去年同期的33万吨相比几乎“腰斩”。这主要是由于来自俄罗斯、挪威和加拿大的精镍减少。由于时隔3年后印尼再度放开镍矿出口，若其他供给不变，预计明年镍矿供给可能会有500万吨左右的镍矿增量。但以刚过去的9月为例，60万吨的印尼矿只占了总进口矿的10%左右，这部分红土矿的镍金属量并不足以对未来一两个季度的镍价产生明显冲击。
外盘方面，LME镍总库存在11月1日为38.14万吨，同比小升5%。外盘的镍库存在过去一年半的时间内整体是比较稳定的，但其中很少有符合上期所交割标准的规格。沪镍主力持仓的情况，空减多增的趋势明显。11月1日，前20多头总持仓约23.1万手，空头总持仓22.7万手，多头略胜0.4万手。在9月底，前20多头持仓约15.3万手，空头18.8万手，空头完胜多头3.5万手。因此，从交割和博弈的技术角度来看，目前沪镍的多头是处于明显的主动进攻态势，后市价格仍可看高一线。
总体来说沪镍价格在短期大涨之后会小幅回落但这种回落幅度不会很大。到今年12月底前，沪镍或突破120000元/吨。
上周五早市，无锡市场的304无论冷轧还是热轧都是出现普遍的回调行情。冷轧国营价格16100-16300元/吨，民营资源报价15700元/吨左右，降幅为100元/吨。316L虽然说更耐跌，但是暗跌、低成交的情况是十分明显的，甚至有贸易商低于市场价格千元出售。同时，东特主流价格14700元/吨起步，广青在14600元/吨。东特指导价大幅下调了350元/吨，按照价格来看主旨还是向市场靠拢。广青的价格再度向低靠拢，此次调整后12月期货304热轧大板价格至14500元/吨。
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